期货市场扩容助力实体企业保链稳链

2023-06-23 01:08:54 来源：新华网收藏

新华社北京6月21日电 题：期货市场扩容助力实体企业保链稳链

(资料图)

新华社记者刘开雄、陈云富

日前，氧化铝期货合约在上海期货交易所挂牌上市，这既是全球首个实物交割的氧化铝期货品种，也是我国期货市场第116个上市品种。

6月19日，全球首个实物交割的氧化铝期货在上海期货交易所正式挂牌交易。新华社记者方喆摄

期货虽为金融衍生品，但与实体经济联系密切。在期货市场，一个品种至少对应着一条产业链。此次氧化铝期货品种成功上市，依托的就是国内庞大的氧化铝现货市场规模。

我国是全球最大的氧化铝生产国和消费国，按照2022年的市场均价，国内氧化铝市场规模超过2000亿元。但近年来，受各种因素的影响，氧化铝价格波动剧烈，产业链关联企业的风险管理需求强烈。

在业内人士看来，氧化铝和金属铝是产业链的上下游，两者的价格走势时常出现背道而驰的情况。尽管我国已经上市铝期货、铝期权，但用铝期货、铝期权管理氧化铝价格风险效果较差，市场对氧化铝期货需求迫切。

云南铝业股份有限公司国贸经营中心原铝业务部副总经理李慧娟认为，对于电解铝企业，氧化铝期货将成为企业锁定成本最直接的价格管理工具，从而给产业上下游提供更精细化的风险管理工具。

我国期货市场已有30多年历史，近年来呈现加速发展态势。在过去5年间，市场“上新”超过50个品种，占现有品种总量的比重超过40%。期货、期权“上新”步伐加快的背后，是实体企业对价格风险管理和保链稳链的急迫需求，也是企业追求精细化管理、迈向高质量发展的主动探索。

套期保值、价格发现……这些能够代表期货市场功能发挥的专业术语，越来越多地出现在行业企业的日常交流中。期货成为很多实体企业日常经营管理的必要手段。

江苏一家电线电缆企业相关负责人介绍，该企业已开始尝试多种期权的交易，不仅降低了原材料价格波动的风险，也利用组合的衍生工具接到其他企业不敢接的订单，助力提高企业市场份额和核心竞争力。

6月13日在广东省湛江市东海岛拍摄的宝钢湛江钢铁有限公司生产车间内景。新华社记者龚兵摄

“一天不看期货盘面都不敢询报价”，这句话如今已在有色金属、钢铁、化工类等产业的流通领域广为流传，“期货+现货”的贸易模式已经成为我国大宗商品领域较为普遍的定价和交易方式。

“随着国内期货市场的发展，我们现在更多地靠国内期货市场价格管理日常经营。”苏州隆兴供应链管理公司董事长席劲松深有感触。

随着对钢铁期货、期权的功能作用体会不断加深，苏州隆兴依托钢铁期货、期权工具几乎重塑了自己的钢贸模式。席劲松介绍，苏州隆兴不仅在自身采购和销售端运用期权订单交易，在网上商城也向下游客户提供包含期权的稳价订单服务。客户可以根据自己的生产经营情况选择订单，提前锁定采购成本。这与传统钢贸随行就市的贸易模式大为不同。

面向未来，不少业内人士相信还会有更多的期货新品上市，还会有更多的实体企业参与期货市场，期货市场服务实体经济的功能和价值会更加凸显。

期货专家张宜生表示，期货是企业应对市场不确定性的有力工具和手段，在对冲价格风险、管理日常采购和销售上，期货市场的作用和功能较为明显。“加快上市新品种，就能为更多行业企业提供避险工具。”张宜生说。

“面对当前复杂多变的市场环境，实体企业对未来风险的管理更加精细化，对于供应链产业链的安全稳定有了更高的要求。”新湖期货负责人说，从实践看，当前实体企业的风险意识正在不断增强，企业通过期货市场加强供应链产业链保障、强化成本管理、维持利润稳定等需求不断提升。

“投资”和“投机”只差一个字。专家提醒，要对冲来自市场的风险，首先要管好自己。期货市场能帮助企业管理来自市场方面的风险，但如果企业自身内控机制缺失或管理不到位，最终很可能得不偿失。

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