震荡市“低波策略”稳健优势凸显 中欧基金华李成挂帅中欧汇利债券8月1日发行

伴随近期大盘指数鏖战3200点，“固收+”产品再受市场青睐。Wind数据显示，截至7月24日，偏股混合基金指数（885001.WI）年内收益率-4.83%，以绝对收益为导向的“固收+”产品优势凸显，混合债券型二级基金指数（885007.WI）年内收益率1.70%，投资体验相对更佳。据悉，拟由中欧基金“资产配置多面手”华李成担纲的二级债基——中欧汇利债券（A类：018592，C类：018593）将于8月1日正式发行，该基金聚焦于“低波”策略，旨在为广大投资者提供更为稳健的震荡市配置方案。（数据来源：wind，统计区间2023/1/1-2023/7/24）

多资产+多策略 应对多变市场环境

在复杂多变的市场环境下，投资单一品种意味着较大的波动风险。Wind数据显示，在2013年至2022年十年间，沪深300、上证指数最大回撤高达-46.70%、-52.30%。而通过股、债等大类资产合理配置，能更好助力投资者穿越波动，混合债券型二级基金指数期间最大回撤-12.02%，有效降低权益资产波动的同时追求收益增强——二级债基指数十年累计收益率76.04%，同期沪深300指数收益率53.46%，风险收益比更佳。（数据来源：wind，统计区间2013/1/1-2022/12/31）

(相关资料图)

低波动、低回撤能有效提升投资者的持有体验，此次发行的中欧汇利债券正是聚焦于“低波策略”，追求更为稳健的长期回报。拟任基金经理华李成表示，管理波动的核心方法是先明确资产配置的整体框架，然后确定业绩基准和风险敞口，进行实时的跟踪和归因，在此基础上，再通过加强对市场内生风险的监控和外生风险的应对，以更好地管理组合的波动。

资产配置策略上，中欧汇利债券以利率债和高等级信用债做底仓，权益投资不超过基金资产的20%。债券投资部分，一是不做信用下沉，严格控制组合信用风险，保证组合的安全性和流动性；二是久期稳定，发挥股债分散化投资优势，平滑组合波动。股票投资部分，借助中欧基金权益投研优势，在均衡配置的同时精选个股；收益增强部分，积极通过打新、转债等策略为组合创造多样化的收益来源，在不明显增加组合风险的情况下力争实现收益增厚。

名将+实力团队护航 先求不败后求胜

如何管好底层资产丰富的“固收+”品种？基金经理的多资产配置能力是投资的关键。据了解，华李成拥有9年证券从业经验，公募管理年限超5年，积累了丰富的大类资产投资经验，擅长运用债券、可转债、衍生品等不同资产品种的组合切换来应对市场波动。华李成秉持“先求不败后求胜”的投资理念，力求在实现产品目标收益的同时控制回撤，追求更高的投资性价比。

从华李成投资实战业绩来看，很好地诠释了其“先求不败后求胜”的理念，代表作中欧瑾通A同时具备高胜率与超额收益。自2018年3月29日任职以来，中欧瑾通A连续17个报告期（2018Q3-2022Q3）的近6个月收益为正，在管满6个月的20个季度报告期中19期近6个月收益为正，投资胜率高；截至今年6月30日，中欧瑾通近三年、近五年回报率分别为17.45%、38.11%，相对业绩基准超额收益率18.66%、26.65%，多阶段超额收益显著。

此外，中欧基金强大的综合实力也将为新基金护航。中欧基金在多资产策略投资上秉承以最小风险达到目标收益的理念，在投资流程上强调资产配置和纪律化投资；在权益投资上坚持深度基本面研究和纪律性长期投资。海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，截至2023年6月30日，中欧基金近5年纯债类基金绝对收益率在83家基金公司中位居第2（2/83），近10年在12家权益类大型基金公司绝对收益榜位居第3（3/12）。凭借长期出色的业绩表现，中欧基金自2012年起连续8年蝉联金牛基金公司大奖。

指数数据来源：Wind，2023/1/1-2023/7/24，2013/1/1-2022/12/31.

业绩数据来源：数据来源基金定期报告，截至2023/6/30。中欧瑾通灵活配置混合A的成立以来涨跌幅52.70%, 同期业绩比较基准15.62%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为5.2%/-11.03%,10.15%/17.99%,12.74%/13.5%,6%/-1.21%,-1.33%/-10.8%。历任基金经理:华李成20180329-管理至今,朱晨杰20170407-20180821,张跃鹏20151127-20200709,刘德元20151127-20170627,吴启权20151117-20161222,孙甜20151117-20161222。本基金于2016年9月修改投资范围，增加政府支持机构债、国债期货、股票期权为投资标的。本产品于2020年10月修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧添益一年混合A的成立以来涨跌幅5.84%, 同期业绩比较基准6.25%。2021-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为6.29%/2.7%,-5.59%/-1.18%。历任基金经理:胡阗洋20221101-管理至今,华李成20201022-管理至今。中欧融享增益一年持有混合A的成立以来涨跌幅2.06%, 同期业绩比较基准0.20%。2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-0.99%/-1.78%。历任基金经理:华李成20220125-管理至今。中欧瑾利混合A的成立以来涨跌幅8.91%, 同期业绩比较基准5.14%。2021-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为7.27%/3.83%,-2.83%/-1.57%。历任基金经理:胡阗洋20220127-管理至今,华李成20201230-管理至今。中欧精益稳健一年持有期混合型的成立以来涨跌幅2.31%, 同期业绩比较基准2.31%。2021-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为1.7%/1.61%,-2.39%/-1.42%。历任基金经理:黄华20210610-管理至今,华李成20210610-管理至今。本产品于2022/4 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧鑫享鼎益一年持有混合A的成立以来涨跌幅3.83%, 同期业绩比较基准2.58%。2022年基金涨跌幅和同期基准表现为0.88%/0.56%。历任基金经理:华李成20220308-管理至今。中欧丰利债券A的成立以来涨跌幅0.56%, 同期业绩比较基准2.80%。2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-3.03%/0.34%。历任基金经理:华李成20211209-管理至今。中欧融益稳健一年混合A的成立以来涨跌幅6.89%, 同期业绩比较基准1.94%。2021-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为5.13%/1.43%,-0.58%/-1.48%。历任基金经理:华李成20210304-管理至今。本产品于2022/4 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。

获奖数据来源：金牛基金公司奖（中证报，2015-2022）。

排名数据来源：海通证券，《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，2023/6/30。按照海通证券规模排行榜近一年主动权益的平均规模进行划分，其中累计平均主动权益规模占比达到全市场50% 的基金公司划分为大型公司。

基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。中欧汇利债券型证券投资基金为债券型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

关键词：