上游硅料硅片价格率先回升 光伏产业链发力生产迎装机旺季

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近日，光伏产业链上游产品（包括工业硅、多晶硅、硅片）价格一改此前的持续下滑走势，出现企稳回升。我的钢铁网数据显示，以多晶硅单晶用料为例，8月21日报价72元/千克，自7月21日65元/千克企稳回升以来，已累计上涨10.77%。《证券日报》记者以投资者身份致电多晶硅生产商新疆大全新能源股份有限公司，其相关负责人表示，公司目前多晶硅产品生产经营情况正常，与二季度相比，公司的硅料价格有一定调涨，整体趋势略有回升，主要由于在经历了前期硅料硅片价格大幅下滑后，近段时间下游需求被激发，供需关系有所改善。东高科技首席主题研究员尹鹏飞向《证券日报》记者表示，近段时间硅料硅片价格上涨。一方面，受上半年硅片价格持续低迷影响，很多中小厂商压力过大导致产能关闭，整体供给有所收缩。另一方面，8月份至10月份是光伏装机旺季，终端需求逐步改善，产业链下游积极补库存，推动上游硅料硅片价格的企稳回升。价格或维持回升态势数据显示，除多晶硅单晶用料外，四川、云南、江苏等地多地工业硅产品价格也实现了一定程度的企稳回升，近一个月，各型号工业硅产品涨价幅度在100元/吨至700元/吨不等；华北地区M6、M10、G12型号硅片价格也分别累计上涨7.41%、18.18%和9.21%。据上述大全能源相关负责人透露，整个市场的硅料价格近段时间都在缓慢回升。主要是由于2022年硅料价格上涨过快，2023年年初出现周期性调整，叠加前期大部分企业扩张产能释放效应，下游需求释放有所放缓。在经历了一波降价之后，近段时间随着硅料、硅片价格企稳，订单的价格情况正在逐步恢复到上下游平衡的状态。中国银行研究院研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示，目前，硅片端正由前期供应小幅过剩转向供需平衡。供给方面，部分企业正加紧生产出货，绝大部分硅片企业正维持满负荷生产。需求方面，三季度N型电池产能集中释放，带动N型硅片需求大增，电池端目前利润可观，不少专业企业也已经接近满负荷生产。在尹鹏飞看来，近期光伏上游产品价格企稳回升，也与光伏电池的N型产品需求增加有关。随着N型电池片尤其是TOPCon组件快速放量，N型电池片需求大幅提升，TOPCon组件2022年实际扩产约110GW，2023年1月份至4月份扩产约400GW，“N型电池片对晶体品质和氧碳含量要求很高，要求更高的少子寿命和更低的氧含量，其需求的增大将带动产业链整体品质的提升。”未来硅料、硅片价格是否会继续走强？尹鹏飞认为，需要从两方面考虑。目前来看，上游的硅料硅片行业整体产能依然过剩，短期回暖是由于供给端部分停产，而非产能不足。库存方面，硅片库存依然较高，未到大规模补库存阶段。下游的光伏组件安装旺季基本在8月份至11月份，硅片是光伏的上游，提前一个月价格企稳，结束也会提前一个月，所以支撑价格走高只是短期行为，很难持续。“预计8月底至9月份硅料硅片价格还会上涨。而从长期来看，整体仍将以震荡整理为主，随着需求减弱和开工率回归，继续回到弱势区间的可能偏大。”尹鹏飞说。市场预期乐观《证券日报》记者多方采访了解到，光伏产业链多个细分赛道内企业对于下半年市场预期及经营情况持谨慎乐观态度。上述大全能源相关负责人表示，公司层面对下半年光伏市场预期乐观。“不过具体情况还要看市场前期扩产能实际投放情况，有效产能是否能够如期释放，公司也在观望当中。从行业来看，需求依然是存在的，主要看供给端的供应量能够达到多少，如果与前期预告的新增产能投产量保持一致，还是会对硅料硅片价格波动产生一定影响，但是不会像2023年初大幅度的震荡下滑。”光伏组件生产商航天机电相关负责人向《证券日报》记者表示，比较看好下半年整体市场预期，不过光伏组件生产属于技术含量并不是特别高的环节，所以本身议价能力并不强，受原材料价格波动的影响也会较大，应对成本上涨的能力不及产业链其他环节，所以如果上游硅料、硅片价格上涨，会对组件环节盈利产生一定的压制。“市场层面，国内市场出口的硅片比较多，主要是由于很多企业在海外有组件生产项目的布局，采购硅片进行加工的情况会增多。”东方财富Choice数据显示，截至8月21日发稿，A股市场已有14家光伏设备板块（按申万行业分类）上市公司发布了2023年中期业绩快报或中报，其中10家公司报告期内实现归母净利润同比增长。光伏组件生产商横店东磁中报显示，报告期内，公司光伏赛道业务高速发展。展望全年，光伏行业景气度持续向好，光伏行业协会已将今年装机预测由280GW至330GW上调到305GW至350GW。叶银丹表示，在需求和价格走高的背景下，光伏赛道内企业盈利可能出现小幅改善。“但也应看到，下半年新增规划产能较多，若投产顺利，供应过剩格局可能较难出现根本性扭转。”尹鹏飞表示，今年或是光伏产业的变革之年，需要关注赛道内企业半年报和三季度毛利率的变化。毛利率是反映行业景气度最明显的指标，特别是头部公司，在行业景气度提升的时候毛利率多数是上涨的，行业弱势时虽然业绩短期看不出来但是毛利率大概率会下滑。此外，随着电池革命性的产品不断出现，光伏设备公司要保持高强度的研发才能保持技术的领先优势。

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