首家银行半年报出炉 行业净息差仍然承压

2023年银行首份半年报终于面世，8月22日，瑞丰银行发布2023年半年度报告，报告期内，该行实现营业收入18.92亿元，较上年同期增长8.19%；实现归属于上市公司股东的净利润7.3亿元，较上年同期增长16.8%。

除了瑞丰银行之外，还有6家银行披露了业绩快报，整体来看，银行半年报的业绩造好，除了浦发银行之外，其余银行归母净利润均实现两位数的上涨。

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仅有一家银行净利润增速下滑

资产负债规模方面，2023年6月末，瑞丰银行总资产达到1899.09亿元，较年初增长18.97%；总负债1740.77亿元，较年初增长20.51%；各项存款余额为1427.14亿元，较年初增长15.4%，其中企业存款和储蓄存款分别较年初增长16.27%、15.14%；各项贷款余额为1117.79亿元，较年初增长8.63%，其中企业贷款余额为532.32亿元，较年初增长26.5%。

零售业务方面，瑞丰银行推进大零售转型深化，2023 年上半年，私行、财富管理增长较快，实现各类代销产品27.66亿元，相比上年同期增长79.72%，报告期末，全行对私核心客户约13.7万户，较年初增加约2.1万户；对私存款余额达936.98亿元，较年初增长15.14%；对私存款日均达917.14亿元，较年初增长22.47%；私人银行三星级及以上财富客户达4.44万人，较年初增长24.16%，其AUM达 550.3亿元，较年初增长32.5%。

资产质量方面，报告期末，瑞丰银行不良贷款率为0.98%，较年初下降0.1个百分点；贷款拨备余额32.82亿元，较年初增长5.39%；拨备覆盖率为298.94%，较年初上升18.44个百分点；拨贷比为2.94%，较年初下降0.09个百分点。

良好的业绩迎来了机构的“点赞”，中泰证券研究所所长戴志锋表示，瑞丰银行以民营经济发达的绍兴柯桥区为大本营，越城和义乌为新的增长发力点。公司实施大零售转型和数字化改革两大战略，全行业务持续下沉，积极拓展小微融合市场，致力于打造普惠小微的行业新标杆。我们首次覆盖给予 “增持”评级，建议积极关注。

国盛证券分析师马婷婷认为，瑞丰银行2023年二季度业绩表现较好，预计处同业领先水平。展望下半年，瑞丰所处地区贷款需求旺盛，市占率有提升空间，规模有望继续保持高增长，同时随着资产质量稳步改善，打开利润释放空间，全年来看业绩表现或将持续领先同业，预计2023-2025实现归母净利润17.68亿元、20.57亿元、24.06亿元，当前2023PB约0.60倍，维持“买入”评级。

除了瑞丰银行之外，截至8月22日，还有兰州银行、江苏银行、浦发银行、常熟银行、杭州银行和成都银行等6家银披露了2023年半年度业绩快报。其中，5家银行归母净利润呈双位数增长，4家银行归母净利润同比增长超20%。

6家银行中，江苏银行的归母净利润增长率最高，上半年江苏银行归母净利润为170.20亿元，同比增长达27.2%，营业收入为388.43亿元，同比实现超10%的增长。

紧随其后的为杭州银行，8月16日，杭州银行披露2023年半年度业绩快报公告。公告显示，2023年1-6月，杭州银行营业收入实现183.56亿元，同比增长6.09%；归母净利润实现83.26亿元，同比增长26.29%；扣非净利润实现81.73亿元，同比增长26.52%。

截至2023年6月末，杭州银行总资产1.74万亿元，较上年末增长7.90%。公司不良贷款率0.76%，较上年末下降0.01个百分点;拨备覆盖率571.07%，较上年末提高5.97个百分点;关注类贷款占比0.44%;逾期贷款与不良贷款比例77.69%，逾期90天以上贷款与不良贷款比例57.46%。

接下来，成都银行，归母净利润同比增速为25.11%；常熟银行上半年归母净利润为14.5亿元，同比增速略高于20%。

此外，兰州银行的归母净利润也实现双位数增长，2023年上半年归母净利润为9.62亿元，同比增长15.9%。截至目前，作为唯一一家披露业绩快报的股份制银行，浦发银行归母净利润同比下降超20%。该行业绩快报显示，上半年，该行实现营业收入912.30亿元，同比减少7.52%；实现归母净利润231.38亿元，同比下降23.32%。

净息差仍然承压

银行业净息差变化一直是市场关注焦点。8月21日，新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉，1年期LPR较上一期下降10个基点至3.45%，5年期以上LPR保持不变。

“结合该轮中期借贷便利(MLF)下行带动银行负债成本优化，此轮降息有望在刺激信贷需求同时最大化保护银行息差。后续存款成本有望受LPR带动下行，进一步缓解息差压力。”华泰证券分析师沈娟表示。

浙商证券分析师覃汉的研报表示，2023年二季度商业银行净息差为1.74%，与一季度基本持平，但已连续两个季度低于《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》中银行净息差评分标准的满分水平(1.80%)。净利息收入是商业银行最主要的收入来源，净息差直接反映银行的盈利能力。

从银行收入结构来看，利息净收入作为银行主营的存贷款业务的营收体现，收入贡献度最高，2010年四季度至2023年二季度银行非利息收入占比的中位数为22.41%，则利息净收入占比接近八成。保持合适的净息差水平有利于银行补充核心资本以及提升风险抵御能力。一方面净息差直接影响利润水平，而对于大部分银行来说，内源性的留存收益是对核心一级资本最有效且快速的补充工具；另一方面，稳定的净息差对于资产稳健增长的银行而言将实现逐步提升的盈利水平，则具有更加充分的拨备计提空间。资产端合理的贷款定价及负债端核心存款的稳定性共同决定了银行净息差水平。在政策的引导下，央行下调MLF利率引导LPR下行，同时监管鼓励金融让利实体经济，银行资产端利率持续承压；成本端平均存款利率亦有抬升压力。

整体来看，银行为维持或提升净息差水平，一方面或将继续调降存款利率，另一方面在金融投资业务中或将偏好信用下沉。银行通过自营业务信用下沉有三种途径，直接配置信用债和间接投向债券型基金是主要选择。

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