关于债基你不得不知道的5个事实！

2023-08-03 23:06:40 来源：东方财富网收藏

2022年四季度债市经历了一轮调整，可能让很多稳健型的投资者记忆犹新。

但是对于风险投资偏好较低的投资者来说，债券基金其实是一个绕不开的话题；对于做资产配置、组合投资的人来说，债券基金更是组合中不可或缺的一部分。

时过境迁，距离债市上一次调整已经半年有余。今天我们就来聊聊债券基金自回撤后的收益情况以及债基的配置价值。

【资料图】

1、债基收益回暖

债券基金在经历去年四季度的调整之后，今年以来收益回。目前整体收益率甚至超过权益类基金，达到2.39%，同期股票型基金收益1.95%，混合型基金下跌1.58%。

数据来源：iFinD，2023/01/01-2023/07/30

2、波动小，投资体验佳

提到债基，很多投资者的第一反应就是：波动小。下图展示的是Wind偏股混合型基金指数和中长期纯债纯债基金指数近十年波动率的对比。

可以很直观地感受到，和偏股混合型基金那波澜起伏的波动率相比，债基的波动率可以说只有一点小水花。

数据来源：Wind，2013/07/30-2023/07/30

下面这张图展示的是这两个指数近十年的收益率曲线。偏股混合型基金指数呈现出震荡向上的特点，而中长期纯债基金指数的收益曲线则是平稳向上。

即使在偏股混合型基金出现较大回撤的时候，债基也依然能够稳住方向。

数据来源：Wind，2013/07/30-2023/07/30

3、回撤后表现不错

通过回顾近十年历史数据，我们能发现债市每隔2-3年会出现一次较大回撤。

数据来源：Wind，2013/07/30-2023/07/30，指数历史表现不代表未来。

而债券基金指数每次出现大幅回撤后的两年表现都不错。

数据来源：Wind，2013/07/30-2023/07/30，指数历史表现不代表未来。第四轮涨幅为2022/12/12至今。

中长期纯债基金两年平均反弹幅度10.83%，短期纯债两年平均反弹7.19%。

4、资产配置的压舱石

股债本身就属于弱相关，而且存在一定天然的“跷跷板效应”：当股市走强时，投资者会被吸引赎债买股，债券市场资金流失走势偏弱。而当股票市场下跌时，相应的，债市就会体现出它的抗跌属性。因此股债组合可以降低组合整体波动，将回撤控制在合理范围内。

我们选取了A股的宽基标杆沪深300指数和中证全债指数近15年的数据，来看看50%沪深300指数+50%中证全债指数的组合效果。

数据来源：Wind，2007/01/01-2022/12/31,指数历史表现不代表未来。

首先会发现2010年、2011 年、2016 年、2018年以及2022年这五年单纯配置沪深300所带来的的双位数下跌都不存在了，跌幅都被控制在单位数。即使是在行情极端的2008年，跌幅也缩减了一半以上，相较于沪深300指数65.95%的下跌要容易承受许多。

而且值得注意的是，在大幅度缩减回撤的同时，股债组合的平均年度收益率只比沪深300低了5个百分点。

5、机构投资者偏爱

2022年底，公募基金机构持有比例为47.5%，个人持有比例为52.5%。除债券型基金和另类投资型基金外，个人持有基金份额均超过机构。

而债券型基金的机构持有比例高达86.64%，远超其他类型基金。

数据来源：iFinD，基金2022年年报

（文章来源：中信建投财富管理）

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