反弹进入尾声

2023-08-14 12:17:47 来源：期货日报收藏

【资料图】

上周，易盛农期综指反弹至高位后，涨势逐步放缓，呈现横盘整理态势。截至上周五，易盛农期综指报收于1341.89点，周内指数最高报收于1347.29点。

图为易盛农期综指日线

棉花方面，走势先抑后扬。自7月31日抛储工作开启后，棉花上涨势头明显放缓。7月国家发改委增加配额，8月中储棉连续放储（预计抛储1个月），可以通过抛储方式调控棉价。国内棉花市场偏强运行，商业库存压力不凸显，新年度棉花种植面积和天气因素影响下产量下降。下游需求略显疲弱，纺织企业利润有限。棉花市场上下游博弈，预计价格继续振荡，上涨压力增加。

菜粕方面，价格突破前高。目前台风影响逐步减弱，菜粕需求有望再度稳步回升，且美国农业部8月供需报告预计对美豆中性偏多，美豆期价预计难现持续大跌。在菜籽供应增量递减的情况下，菜粕供应也将减少，但三季度淡水养殖旺季下，菜粕需求将明显增加。从目前菜籽到港情况及菜粕库存来看，预计菜粕在三季度供应逐步收紧，近月合约可考虑逢低多头配置。厄尔尼诺背景下，天气炒作题材变换较快，需注意仓位风险。

菜油方面，价格承压回落，重心振荡走低。现货贸易商成本偏高，市场挺价心态较为浓厚，但下游接货意愿也不强，短期预计振荡反复。近期菜油企稳后，可考虑对2401合约进行偏多配置。目前风险点在于国内偏高的油脂库存以及当前偏弱的消费情绪。

白糖方面，增仓上行。主力2401合约价格突破持续数月的振荡格局，并创出年内新高。近期市场终端购糖热情增加，糖市出现年度翘尾行情的可能性增加。另外，海关加强对于糖浆、预拌粉进口的管理，这对糖价也起到推动作用。近日广西、云南等主产区现货糖价普遍上调120—180元/吨。国内甜菜即将成熟，新疆产区虽然种植面积增长，但干旱影响甜菜生产，内蒙古种植面积明显萎缩，单产可能回升，但总产恐难达到去年水平。国内糖厂库存变化、政策调控和外盘表现都是影响8月郑糖走势的重要因素，而短期资金进出更是决定期糖波幅的关键性因素。技术上关注郑糖主力合约能否挑战7000元/吨大关。

花生方面，弱势下跌。产区花生出货一般，行情偏弱。产区货源供应较少，但随着部分地区新花生上市，贸易商有一定的出货意愿。销区市场采购谨慎，部分交易进口货源。新花生零星上市，交易仍以陈米为主，供需双弱，花生高位运行为主。麦茬花生上市前现货供应或仍呈现偏紧格局，对近月合约形成支撑。

综上所述，短期相关农产品走势有所分化，但多数面临回调压力，易盛农期指数进一步上行缺乏利好驱动，反弹行情步入尾声。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371—65613865）

关键词：