港股概念追踪 | 光伏产业链多环节产销两旺 传统装机旺季将至 景气度有望回升(附概念股)

今年上半年，我国光伏产业发展势头强劲，各项指标均呈快速增长态势。国家统计局数据显示，7月份太阳能电池产品产量同比增长65.1%。另外，8月14日，晶科能源(688223.SH)发布半年报，上半年净利润增长逾三倍，可谓业绩炸裂。国泰君安研报显示，光伏产业链价格已趋于稳定，下游客户开始增加订单，9-11月为国内需求旺季，将带动行业排产持续提升。

最新数据显示，今年上半年，我国光伏发电累计达2663亿千瓦时，同比增长约30%，新增发电装机规模7842万千瓦，同比增长154%，基本与去年全年数据相当。截至6月底，光伏发电累计装机规模约4.7亿千瓦，已超过水电成为我国装机规模第二大电源。

投资方面，今年上半年，我国光伏发电完成投资超过1300亿元，约占全部可再生能源完成投资的50%。出口方面，上半年，我国光伏产品出口总额达到289.2亿美元，同比增长11.6%，有效助力外贸提质升级。

(相关资料图)

今年上半年，我国光伏产业链各环节均在快速增长，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过65%。同时，光伏设备的智能化、绿色化水平也在不断提升，进一步降本增效，推动产业迭代升级。

从2023年半年报或业绩快报看，多家光伏企业上半年实现产销两旺。其中，晶科能源、欧晶科技、清源股份、钧达股份等公司预告净利润增长上限超300%。

8月14日晚间，晶科能源披露2023年半年报，财报数据堪称靓丽：上半年，实现营业收入536.24亿元，同比增长60.52%;归属于上市公司股东的净利润38.43亿元，同比飙涨324.58%;经营性现金流55.72亿元，同比大涨149.81%。

从销售数据看，晶科能源上半年共向全球销售了33.1GW光伏产品，其中组件约30.8GW，N 型组件约16.4GW。第三季度，公司组件出货预期为19-21GW。基于对下半年产业链价格企稳、终端需求持续释放及新建N型产能投产的看好，晶科能源宣布将2023年全年组件出货预期上调至70-75GW。

8月2日晚，“光伏茅”隆基绿能发布2023年半年度业绩快报。经初步核算，隆基绿能2023年半年度实现营业总收入646.64亿元，同比增长28.26%；实现归属于上市公司股东的净利润91.79亿元，同比增长41.63%。隆基绿能表示，硅片和组件出货量较去年同期大幅增长。随着上游多晶硅料价格的下降，公司组件产品毛利率同比修复。

钧达股份预计，2023年上半年实现归母净利润9亿元-11亿元，同比增长230%-300%。报告期内，公司电池片出货量为11.4GW，同比增长181%。其中，PERC产品出货量4.84GW，N型TOPCon产品出货量6.56GW。

天合光能则预计2023年上半年实现归母净利润33.28亿元到37.52亿元，同比预增162.14%到195.61%。

万联证券投资顾问屈放表示，“与去年光伏产业链上游因为硅料价格屡创新高而利润大增不同，今年光伏产业链上游由于价格回落导致利润减少，但却刺激下游装机量显著增加，从而促进下游企业利润回升。”

光伏行业目前正处于产能过剩和技术迭代关键时期，围绕先进产能的扩张尤其激烈。

天合光能称，“淘汰低效率、高成本的老产能，建设高效、低成本的先进产能成为行业发展重要方向。”

天合光能6月30日晚披露定增预案，拟募资不超过109亿元用于太阳能电池及光伏组件等项目。吴群表示，作为头部企业，天合光能投资N型先进产能，将引领N型技术应用，加快先进电池组件产能建设，紧抓行业发展机遇，扩大市场份额。

晶澳科技则表示，广义上的产能包括落后产能以及规划未投产的产能，此统计口径的产能长期处于过剩状态，且远超市场需求，但高性价比的产品通常处于产能不足状态。

8月14日晚，晶科能源公告称，拟定增募资不超过97亿元，用于山西晶科一体化大基地串联拉晶、硅片、电池及组件等项目。公司表示，通过募投项目的实施，公司将在提高量产效率、降低单位成本、引领产能升级等方面构筑中长期“护城河”，确保公司N型产品先进产能优势。

据华创证券研报，7月N型组件相比P型组件溢价为0.04元/W，N型产品持续降本增效，终端对N型组件的接受度更高，N型产品溢价有望保持较高水平。

“光伏行业传统装机旺季一般在二季度和四季度。”万创投行研究院院长段志强表示。

根据光伏行业2023年上半年发展回顾与下半年形势展望报告，2023年中国光伏新增装机预测已由95GW-120GW上调至120GW-140GW，全球光伏新增装机预测已由280GW-330GW上调至305GW-350GW。

相关概念股：

新特能源(01799)：公司主营多晶硅生产、向太阳能和风能发电厂及系统提供工程建设承包服务以及太阳能和风能发电厂的运营。

协鑫科技(03800)：公司主要从事为光伏业内公司制造多晶硅及硅片，以及发展管理及营运环保发电厂，是国内硅料四大巨头之一。协鑫科技持续扩张颗粒硅产能，预计2023-2025年硅料产能将分别达到30/40/50万吨。

福莱特玻璃(06865)：6月27日，大摩发布研究报告称，维持福莱特玻璃“增持”评级，综合各项影响，将2023-25年每股盈测分别上调3%/10%/3%，目标价由26港元上调至29.8港元。该行表示，鉴于年初至今纯碱价格较低，将公司今明年太阳能玻璃成本预测下调;同时下调今年生产预测，因集团计划今年第四季才将余下4条生产线全部投入营运。基于今年3月中旬以来，浮法玻璃行业利润率快速恢复，大摩轻微上调浮法玻璃板块的利润贡献预测。

信义光能(00968)：2022年底公司光伏玻璃产能达到日熔量1.98万吨/天，国信证券预计2023年底有望达到2.68万吨/天，预计位列行业第一。

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